こんにちは、当ブログをご覧くださりありがとうございます。
投資と受験(子育て)について発信している弾正少弼です。
（投稿2022年9月)
今回は、超高配当(分配) ETFのQYLDの直近下落について感じたこと(分析結果) というお話です。
最初に まとめ から
まとめ
・QYLDはNASDAQ100指数に対し下落時の値下り割合は90％前後
下落時の価格変動(ボラリティ）が大きい
・QYLDはNASDAQ100指数に対し上昇時の値上り割合は20～30%で
上昇しない期間もある(上値がおさえられている）
元々値上り益を放棄して配当に回すと世間で言われていた為、予想できていたけど・・・グラフで確認できました
QYLDとは
毎月の分配/配当で年間配当が10％超えで話題になっているNASDAQ100指数に投資したカバードコールETFです。
QYLDについては 下記サイトも参照下さい
https://globalxetfs.co.jp/funds/qyld/
カバードコールについては 下記サイトも参照下さい
よくわかる！カバードコール戦略｜投資信託のニッセイアセットマネジメント (nam.co.jp)
QYLDとQQQの価格推移
QYLDとQQQ(NASDAQ100指数に連動したETF)の価格は？(2022年9月30日現在)
QYLDは2013年12月の設定以来 約25ﾄﾞﾙが15.66ﾄﾞﾙと９ﾄﾞﾙを超える下落をしている。
一方QQQは2013年12月の約90ﾄﾞﾙが267.26ﾄﾞﾙと約3倍の上昇です。
QYLDとQQQの上昇/下降率
新型コロナによる下落前の2020年1月を0%として現在(2022年9月30日)までの
QYLDとQQQの価格 上昇/下降率です。
QQQが右肩上がりで上昇しているのにQYLDの上値は押さえつけられている(上昇しない)。
カバードコール戦略で値上り益を放棄して、配当分に回していると考えられる。
QYLDとQQQの相関は
QYLDとQQQの相関確認のため、散布図(グラフ)を書いて見ました。単純な線形近似式にはならない。
赤枠部2020年1月～2022年9月30日までの抜粋グラフを見ると
上昇時の青↑の傾きより下降時の黄色↓と赤↓の方が一気に下がっています。
上昇時の上がる割合より下降時の下がる割合の方が多いです。
値上がり益を放棄するだけでなく年率10％前後の高い配当を出し続ける為に、
値下り幅も大きくとっている。これもカバードコール戦略の特徴と言えます。
青↑期間と赤↓期間の散布図(グラフ)を書いて見ました。
青↑期間2020年3月(ｺﾛﾅ後)～2020年12月で線形近似式をだすと
QYLDの価格は y＝0.0276 x ＋ 14.014 です。
式より仮にQQQが200ﾄﾞﾙから300ﾄﾞﾙに上昇した場合、QYLDの価格を計算すると
QQQが200ﾄﾞﾙ時: 0.0276＊200 ＋ 14.014 ＝ 19.5ﾄﾞﾙ
QQQが300ﾄﾞﾙ時: 0.0276＊300 ＋ 14.014 ＝ 22.3ﾄﾞﾙ
QQQの値上り益は 100ﾄﾞﾙで100/200=50％上昇
QYLDの値上り益は 約2.8ﾄﾞﾙで 2.8/19.5=14%上昇 。
計算上 QQQと比べて28％の割合です。この割合をA=28％とする。
一方、赤↓期間2022年3月～2022年９月で線形近似式をだすと
QYLDの価格は y＝0.0526 x ＋ 2.0148 です。
式より仮にQQQが350ﾄﾞﾙから250ﾄﾞﾙに下落した場合、QYLDの価格を計算すると
QQQが350ﾄﾞﾙ時: 0.0526＊350 ＋ 2.0148 ＝ 20.4ﾄﾞﾙ
QQQが250ﾄﾞﾙ時: 0.0526＊250 ＋ 2.0148 ＝ 15.2ﾄﾞﾙ
QQQの下落は －100ﾄﾞﾙで100/350=29％減
QYLDの下落は －5.26ﾄﾞﾙで5.26/20.4=26%減 。
計算上 QQQと比べて90％の割合です。この割合をＢ=90%とする。
B ＞ A にて 値上りは期待できない。世間で言われていた結果通りです。
線形近似式の傾き B: 0.0526 ＞ A: 0.0276 からも判ります。
QYLDの今後の株価は
2020年11月～2021年12月までQYLDが上昇せず、下落時の値下り割合が多いことから「タコ足配当」とか言われる一旦が見れました。
新型コロナショック後の上昇価格が上のグラフより約３ﾄﾞﾙである事から、2022年10月以降に上昇基調が始まったと仮定しても20ドル弱程度までしか株価が戻らない(上昇）しないと予想しています。
22ドルまで価格が戻ることは当面はない。
米国株のリセッションが始まれば15～17ドル前後で推移する可能性もある。
やはり超高配当(分配)銘柄は暴落時のまとめ買い＋保持が良い。
現在QYLDを261株 購入していますが、購入金額的には80万円弱なので当面そのまま持ち続けます。
年利10％で毎年5～8万円の配当(分配)金をもらえれば15年前後で投資分は回収できる。
JEPIもそうですが毎月の配当(分配)金の魅力は捨てがたい。
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