こんにちは、当ブログをご覧くださりありがとうございます。
投資と受験(子育て)について発信している弾正少弼です。
（投稿2022年10月)
今回は、超高配当(分配) ETFのXYLDの分析結果 というお話です。
最初に まとめ から
まとめ
・XYLDはS&P500指数に対し下落時の値下り割合は95％前後
下落時の価格変動が大きい
・XYLDはS&P500指数に対し上昇時の値上り割合は40%前後で
上昇しない期間もある(上値がおさえられている）
元々値上り益を放棄して配当に回すと世間で言われていた為、予想できていたけど・・・グラフで確認できました。QYLDと同じ傾向です。
XYLDとは
毎月の分配/配当で年間配当が10％超えで話題になっているS&P500指数に投資したカバードコールETFです。
XYLDについては 下記サイトも参照下さい
https://globalxetfs.co.jp/funds/xyld/
カバードコールについては 下記サイトも参照下さい
よくわかる！カバードコール戦略｜投資信託のニッセイアセットマネジメント (nam.co.jp)
XYLDとVOOの価格推移
XYLDとVOO(S&P500指数に連動したETF)の価格は？(2022年9月30日現在)
XYLDは2013年6月の設定以来 約40ﾄﾞﾙが38.11ﾄﾞﾙと約2ﾄﾞﾙの下落です。
一方VOOは2013年6月の約147ﾄﾞﾙが328ﾄﾞﾙと2.6倍の上昇です。
XYLDとVOOの上昇/下降率
新型コロナによる下落前の2020年1月を0%として現在(2022年9月30日)までの
XYLDとVOOの価格 上昇/下降率です。
VOOが右肩上がりで上昇しているのにXYLDの上値は押さえつけられている(ほぼ上昇なし)。
カバードコール戦略で値上り益を放棄して、配当分に回していると考えられる。
XYLDとVOOの相関は
XYLDとVOOの相関確認のため、散布図(グラフ)を書いて見ました。単純な線形近似式にはならない。
赤枠部2020年1月～2022年9月30日までの抜粋グラフを見ると
上昇時の青↑の傾きより下降時の黄色↓と赤↓の方が一気に下がっています。
上昇時の上がる割合より下降時の下がる割合の方が多いです。
値上がり益を放棄するだけでなく年率10％前後の高い配当を出し続ける為に、
値下り幅も大きくとっている。これもカバードコール戦略の特徴と言えます。
青↑期間と赤↓期間の散布図(グラフ)を書いて見ました。
青↑期間2020年3月(ｺﾛﾅ後)～2021年12月で線形近似式をだすと
XYLDの価格は y＝0.0572 x ＋ 26.178 です。
式より仮にVOOが300ﾄﾞﾙから400ﾄﾞﾙに上昇した場合、XYLDの価格を計算すると
VOOが300ﾄﾞﾙ時: 0.0572＊300 ＋ 26.178 ＝ 43.34ﾄﾞﾙ
VOOが400ﾄﾞﾙ時: 0.0572＊400 ＋ 26.178 ＝ 49.06ﾄﾞﾙ
VOOの値上り益は 100ﾄﾞﾙで100/300=33％上昇
XYLDの値上り益は 約5.7ﾄﾞﾙで 5.7/43.3=13%上昇 。
計算上 VOOと比べて40％の割合です。この割合をA=40％とする。
一方、赤↓期間2022年3月～2022年９月で線形近似式をだすと
XYLDの価格は y＝0.1238 x ＋ 2.0344 です。
式より仮にVOOが430ﾄﾞﾙから330ﾄﾞﾙに下落した場合、XYLDの価格を計算すると
VOOが430ﾄﾞﾙ時: 0.1238＊430 ＋ 2.0344 ＝ 55.27ﾄﾞﾙ
VOOが250ﾄﾞﾙ時: 0.1238＊330 ＋ 2.0344 ＝ 42.89ﾄﾞﾙ
VOOの下落は －100ﾄﾞﾙで 100/430 =23％減
XYLDの下落は －12.38ﾄﾞﾙで12.38/55.27=22%減
計算上 VOOと比べて96％の割合です。この割合をＢ=96%とする。
B ＞ A にて 値上りは期待できない。世間で言われていた結果通りです。
線形近似式の傾き B: 0.1238 ＞ A: 0.0572 からも判ります。
XYLDとQYLD比較
似たようなETFでQYLDとXYLDの2013年12月(QYLD設定月)と2022年9月の比較してみました。
下落率はXYLDの方が少なくて良い。
XYLDとQYLDの比較表です。黄色ペイントが有利な方です。
今のところは
株価上昇率を少しでも期待するならXYLD。
分配(配当)重視ならQYLDです。
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