こんにちは、当ブログをご覧くださりありがとうございます。
投資と受験(子育て)について発信している弾正少弼です。
（投稿2023年4月)
今回は、米国株ETFのXYLGについて前回2022年10月からの追加分析です。最初に まとめ から
まとめ
・XYLGはS＆P500指数に対し40％前後の値上り率である
・XYLGは近似式から配当(分配)金も値上り益も両方期待できる
XYLGとは
XYLGは、名称：グローバルＸ S&P 500・カバード・コール 50 ETF
カバード・コール戦略で利益を生み出そうとするもので、 S&P 500指数の株式を購入し、対応する同一指数の50％をコール・オプション売却します。経費率は0.6％と類似のETFであるJEPIの0.35%より高い。
XYLGについては 下記サイトも参照下さい
https://globalxetfs.co.jp/funds/xylg/
カバードコールについては 下記サイトも参照下さい
よくわかる！カバードコール戦略｜投資信託のニッセイアセットマネジメント (nam.co.jp)
XYLGとVOOの価格推移
XYLGとVOO(S＆P500指数に連動したETF)の価格は？(2023年4月28日現在)
XYLGは2020年9月の設定以来 一時30ドルを超えたが、最近の下落で現在は26.70ドルである。
一方VOOは2020年9月の約308ﾄﾞﾙが382.05ﾄﾞﾙと24%の上昇です。
https://www.tradingview.com/x/IenQBNkx/
XYLGとVOOの上昇/下降率
XYLG設定月の2020年9月を0%として現在(2022年4月28日)までの
XYLGとVOOの価格 上昇/下降率です。月足です。
XYLGは毎月の配当(分配)金を出している為、VOOの上昇率には及ばない。左のグラフが2020年9月～2022年9月まで、右のグラフが2023年4月までです。
2021年12月～2022年9月までは下落期間、2022年9月～2023年4月までは上昇期間です。
XYLGとVOOの相関は
XYLGとVOOの相関確認のため、散布図(グラフ)を書いて、線形近似式を出しました。
グラフを見るとVOOが上昇すれば上がり、下落すれば下がっているのがわかります。
左のグラフが2020年9月～2022年9月まで、右のグラフが2023年4月までです。
右の赤丸は2021年12月～2022年9月までの下落期間を示しています。
全期間でみると左と右のグラフで近似式に大きな差はありません。
前回2022年10月時に左のグラフから
線形近似式を出して XYLGの価格を計算した結果は
式より仮にVOOが320ﾄﾞﾙから420ﾄﾞﾙに上昇した場合、XYLGの価格を計算すると
VOOが320ﾄﾞﾙ時: 0.0564＊320 ＋ 7.3851 ＝ 25.43ﾄﾞﾙ・・・(A)
VOOが420ﾄﾞﾙ時: 0.0564＊420 ＋ 7.3851 ＝ 31.1ﾄﾞﾙ
VOOの値上り益は 100ﾄﾞﾙで 100/320=31％上昇
XYLGの値上り益は 5.67ﾄﾞﾙで 5.67/25.43=22%上昇 。計算上 VOOと比べて71％の割合でした。
次に2021年12月～2022年9月までの下落期間を左側、2022年9月～2023年4月までの上昇期間を右側のグラフにし近似式を出しました。
赤↓期間の線形近似式よりXYLGの価格は y＝0.0718 x ＋ 0.511 です。
式より仮にVOOが420ﾄﾞﾙから320ﾄﾞﾙに下落した場合、XYLGの価格を計算すると
VOOが420ﾄﾞﾙ時: 0.0718＊420 ＋ 0.511 ＝ 30.67ﾄﾞﾙ
VOOが320ﾄﾞﾙ時: 0.0718＊320 ＋ 0.511 ＝ 23.49ﾄﾞﾙ
VOOの下落は ｰ100ﾄﾞﾙで 100/420 = 23.8％減
XYLGの下落は ｰ7.18ﾄﾞﾙで 7.18/30.67=23.4%減 。計算上 VOOと比べて98％の割合となります。
VOO(S＆P500)が下落すれば、XYLGの価格もほぼ同じ割合で下落する結果となっています。
青↑期間の線形近似式より XYLGの価格は y＝0.0513 x ＋ 7.1466 です。
式より仮にVOOが320ﾄﾞﾙから420ﾄﾞﾙに上昇した場合、XYLGの価格を計算すると
VOOが320ﾄﾞﾙ時: 0.0513＊320 ＋ 7.1466 ＝ 23.56ﾄﾞﾙ
VOOが420ﾄﾞﾙ時: 0.0513＊420 ＋ 7.1466 ＝ 28.69ﾄﾞﾙ・・・(B)
VOOの値上り益は 100ﾄﾞﾙで 100/320=31％上昇
XYLGの値上り益は 5.13ﾄﾞﾙ(28.69ｰ23.56)で 5.13/23.56=22%上昇 。
計算上 VOOと比べて70％の割合となります。
ここで前回2022年10月時に計算した(A)の値25.43と(B)28.69との差を出すと
実質の値上り益は 3.29ドルで 3.26/25.43＝12.8％
計算上 VOOと比べて41％の割合となります。
XYLGとJEPIどちらが良い
類似のETFでJEPIとXYLGの比較です。
配当(分配)金を含まない価格推移が下のグラフです。
XYLG設定日の2020年9月21日～2023年4月28日まで
VOO ＞ XYLG ＞JEPIの順です。
https://www.tradingview.com/x/Ff2YK9wd/
次に配当(分配)金を含んだ場合の価格推移です。
JEPI ＞ VOO ＞ XYLGの順です。
配当(分配)金を再投資した場合はJEPIが勝っています。
https://www.tradingview.com/x/DCO1QXfF/
ここ3年弱の期間では配当(分配)金を再投資できるのなら
JEPIを購入したほうが良い状況です。
表現を変えれば JEPIの配当(分配)金が抜きんでているとも言えます。
XYLGの2022年10月分析はこちらへ
JEPIの分析はこちらへ
JEPIの値上り益は ない？JEPI分析 | たりょひ投資日記 (taryohi1103.com)
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