こんにちは、当ブログをご覧くださりありがとうございます。
投資について発信している弾正少弼です。
（投稿2025年９月)
今回は、日銀会合のポイント です。
2025年9月18〜19日に開催の日銀金融政策決定会合の主な注目点です：
🧭 政策スタンス：据え置きがコンセンサス
- 政策金利（0.5％程度）は据え置き予想が多数派。Bloomberg調査ではエコノミスト50人全員が維持を予想。
- 利上げのタイミングは「年内か、来年1月まで」との見方が88％に達している。
🔍 注目テーマ
- 関税リスクと米経済の不確実性
- トランプ政権による関税政策が内外経済に与える影響は「想定より後ずれ」との見方。
- 米FRBは0.25％の利下げを実施。年内さらに2回の利下げ観測もあり、日銀はその影響を注視。
2. 物価の基調判断
- コアCPIは3年以上2％超えだが、日銀は「来年度にかけて2％を割り込む」と見込む。
- 一時的な食品価格の高止まりはあるが、基調的な物価上昇率は落ち着くとの判断。
- 国内政治の不透明さ
- 石破首相の退陣表明により、自民党総裁選が本格化。次期政権の財政政策が金融政策に影響を与える可能性。
💬 植田総裁の会見で焦点となるポイント
- 関税の影響の見極め時期
- 米経済の先行き
- 賃上げと企業収益の見通し
- 物価の基調と上振れリスク
📈 市場への波及
利上げのタイミングとETF処分の含み、そして基調物価の定義とその説明の仕方が、政策の「語り口」として非常に重要になりそうです。市場が「動かないこと」に反応するフェーズに入っているのも興味深いですね。
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