エヌビディア、OpenAIへの巨額投資交渉が停滞

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投資について発信している弾正少弼です。
（投稿2026年2月)
今回は、エヌビディア、OpenAIへの巨額投資交渉が停滞です。

エヌビディア（Nvidia）がOpenAIに対し、最大1000億ドル（約15兆円）を投資する交渉が停滞しているというニュースは、AI業界全体に大きな衝撃を与えています。

この背景には、投資規模の巨大さゆえの慎重論や、OpenAIの経営体制に対する懸念、そして市場の競争環境の変化など、複数の要因が絡み合っています。主なポイントを整理して解説します。

交渉停滞の主な理由

経営規律への懸念: ウォール・ストリート・ジャーナル（WSJ）等の報道によると、エヌビディアのジェンセン・ファンCEOは、OpenAIの**「ビジネス上の規律の欠如」**を非公開の場で批判したとされています。具体的には、収益基盤の不安定さや、巨額の支出を続ける経営スタイルへの疑念です。
競合他社の台頭: Googleの「Gemini」やAnthropicの「Claude」など、強力なライバルが急速に追い上げています。OpenAIが圧倒的な独走状態を維持できるかについて、不透明感が増したことが慎重論を後押ししています。
「循環取引」への懸念: チップメーカーが自社顧客に投資し、その資金で自社製品を買わせるモデルは、投資家から「バブル的な循環取引」と見なされるリスクがあります。この批判を避けるため、出資条件を再検討している可能性があります。

当初、両社は2025年9月に非公式な合意（覚書）を交わしていました。

当初の構想: エヌビディアが10ギガワット級の巨大データセンター構築を支援し、最大1000億ドル規模の資金や技術提供を行うというもの。
現在の調整: ジェンセン・ファンCEOは、1000億ドルという数字は「法的拘束力のないものだった」と明言。現在は、1000億ドルという巨額投資ではなく、**「数兆円規模（数十億ドル〜数百億ドル）の出資」**へと規模を縮小して検討していると報じられています。

交渉は「決裂」したわけではなく、あくまで「再調整」の段階にあるようです。

パートナーシップは継続: ジェンセン・ファンCEOは、OpenAIを「現代で最も重要な企業の一つ」と高く評価しており、出資自体には前向きな姿勢を崩していません。
他社の動向: Amazonが最大500億ドルの出資を検討しているほか、ソフトバンクなども関心を示しており、OpenAIの資金調達自体は他社を巻き込んで進んでいます。

要約： 1000億ドルという「空前絶後の額」と「OpenAIの放漫経営リスク」を天秤にかけた結果、エヌビディアが一旦ブレーキをかけ、より現実的な投資額と条件で再交渉を行っている、というのが実情のようです。

エヌビディアの株価に注目ですね。

⭐エヌビディアのOpenAIへの15兆円投資が停滞。

理由が「OpenAIの経営に規律がない」というジェンセン・ファンの超辛口批判。

・1000億ドルの巨額投資は一旦白紙？・「身内への投資」による循環取引批判を回避か・Amazonやソフトバンクの影も

AI界のパワーバランスが変わる予感。