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投資について発信している弾正少弼です。
（投稿2025年10月)
今回は、アメリカ新規失業保険申請件数、10月4日終了週23万5000件に増加 です。
米新規失業保険申請件数が23.5万件に増加した背景には、政府機関の閉鎖による一時的な影響があると見られ、労働市場の構造的な悪化を示すものではないとの見方が主流です。
以下に、今回の報道のポイントと市場への影響を整理します。
🧩 報道の要点
- 申請件数：23万5000件（10月4日終了週）
- 前週の推計値22万4000件から増加
- 継続受給者数：192万人（9月27日終了週）
- 前週比で小幅増加
- データの出所：政府閉鎖により労働省の公式統計は未発表
- ゴールドマン・サックスは州別データと季節調整要因を用いて独自推計
🔍 背景と要因分析
- 政府機関閉鎖の影響
- 一部の政府請負業者が一時的に解雇され、申請件数が増加した可能性
- 2013年の政府閉鎖時にも同様の増加が観測された
- 構造的な雇用悪化ではない
- JPモルガンやシティのエコノミストも「ノイズ的な増加」と分析
- 政府再開後には申請件数が正常化する見通し
📊 市場へのインプリケーション
- FRBの政策判断への影響は限定的
- 一時的な要因による増加であり、利下げや利上げの判断材料にはなりにくい
- ドル相場・債券市場への反応も限定的
- 申請件数の水準は依然として歴史的に低く、労働市場の底堅さを示唆
- 投資家の注目点は「継続受給者数」や「CPI」など他の指標へシフト
🧠 視点
- ETF戦略への応用：SOXSなどのベア型ETFを検討する際、雇用統計の「構造的悪化」か「一時的ノイズ」かを見極めることが重要です。
- マクロ分析との接続：政府閉鎖や季節要因が統計に与える影響を織り込むことで、より精緻なシナリオ構築が可能になります。
2025年10月24日 発表予定のCPI消費者物価指数に注目ですね
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