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投資と受験(子育て)について発信している弾正少弼です。
（投稿2025年５月)
今回は、アメリカ FOMC ５月の議事要旨です。最初に まとめ から
５月FOMCの記事を読んだあなたは、2項を飛ばしてもOKです。
まとめ
・関税影響の見極めができるまで慎重姿勢が適切と判断。
FOMCとは
・FOMC。米国の金融政策を決定する会合。FRB7名の理事(総裁、副総裁含)と地区連銀総裁のうち5名（NY連銀総裁は常駐でFOMC副議長となる、残りは持ち回り）の12名が投票権を持つ。残り7名の地区連銀総裁、NY地区連銀副総裁も議論には参加するが、投票権を持たない。
米連邦公開市場委員会(FOMC:Federal Open Market Committee)。米国の金融政策を決定する会合。年8回の定例会合と、必要に応じて臨時会合が開催される。
景気やインフレ率の見通しに基づいて、金融政策に関する声明を発表している。
FOMCの政策決定は、米国経済だけでなく、世界経済にも大きな影響を与えています。
総裁・副総裁を含む最大7名の常任理事(欠員あり)と、12の地区連邦銀行総裁のうち5名による投票で政策を決定する。12の地区連銀のうち、金融政策の実務を担当するNY連銀総裁はFOMCの副議長として常に投票権を持ち、残り11地区については4つのグループに分かれて年ごとに投票権を持つ。
年8回の定例会合のうち、4回の会合で参加メンバー(投票権の有無にかかわらず全員)による今後数年間の年末時点での経済成長率・失業率・物価・政策金利水準の見通しが発表される。
このうち政策金利水準の見通しは、各メンバーの見通しをドットの形でグラフに示したドット・プロットが公表され、平均値や中心地だけでなく、分布も確認することが出来る。
会合後の総裁会見は参加メンバーによる見通し公表のある会に限られていたが、2019年から全会合後の実施に変更された。
米国の政策金利はフェデラル・ファンド金利(FF金利)誘導目標。0.25％のレンジで目標が示される。
米国夏時間：日本時間午前3時、冬時間：日本時間午前4時の発表。
・FED。日本語では連邦準備制度。Federal Reserve SystemのFederalを略してFed（フェッド）と呼ばれ、FRSともいう。米国の中央銀行制度のこと。連邦準備理事会（FRB：Federal Reserve Board）、連邦公開市場委員会（FOMC：Federal Open Market Committee）、全米12地区の連邦準備銀行（FRB：Federal Reserve Banks）から構成される。
・連邦準備理事会（FRB）は、日本銀行（日本の中央銀行）に相当し、Fedの最高機関として米国の金融政策を策定・実施するとともに、各地区の連邦準備銀行（FRB）を総括する。連邦公開市場委員会（FOMC）は、日本の金融政策決定会合に相当し、連邦準備理事会（FRB）が定期的に開く会合で、FFレートの誘導目標など公開市場操作の方針を決定する。連邦準備銀行（FRB）は、連邦準備理事会（FRB）の下に置かれ、決定された金融政策の実施や、米ドル紙幣（連邦準備券）の発行などを行う
・2025年のFOMC開催日程
5月の議事要旨
米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が28日公表した５月６－７日開催分の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）議事要旨によると、当局者らは経済を巡る不確実性が高まっていることから、政策金利の調整を行う上では慎重なアプローチが正当化されるとの認識で一致した。主なポイントは以下の通りです。
- 慎重な政策運営の必要性：FOMCの当局者は、関税の影響により経済の不確実性が増していることを理由に、政策金利の調整には慎重なアプローチが求められると判断しました。
- 失業率とインフレの懸念：関税の影響を受け、失業率の上昇とインフレ加速のリスクが高まったことが指摘されています。これにより、物価安定と最大雇用というFRBの二大責務が相反する可能性があると懸念されています。
- 成長予測の下方修正：FRBスタッフは、通商政策の影響を反映し、2025年と2026年の経済成長見通しを下方修正しました。また、景気後退の可能性があると警告されています。
- インフレ期待の警戒：消費者の長期的なインフレ期待が上昇しており、当局者はこれを注視しています。関税による物価上昇が持続的なインフレにつながる可能性も懸念されています。
- 金融政策の枠組み見直し：政策当局者は、金融政策の運営指針についての定期的な見直しを継続して議論しており、インフレ目標の柔軟な運用が検討されています。
総じて、FOMCは政策金利を当面据え置く方針を示し、経済の不確実性が明瞭になるまで慎重な対応を取る姿勢を強調しています。
トランプ劇場の行方次第ですね。
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